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Comportamiento del IPSA y valor fundamental: un análisis de cointegración 2004 - 2011

J. Nacional: Comportamiento del IPSA y valor fundamental: un análisis de cointegración 2004 - 2011

JORGE GREGOIRE C., JORGE RÍOS C.

2011 - Revista Estudio de Administración - Vol. 18, N°2, Pp. 79-101

Abstract

La presente investigación intenta detectar si el comportamiento del IPSA durante el periodo 2004-2011 va en línea con sus fundamentos o se encuentra desligado de ellos. El artículo tiene su soporte en los modelos de Blanchard y Watson (1982), Diba y Grossman (1988); el trabajo empírico utiliza el modelo de vectores cointegrados de Johansen (1988). Los resultados indican que el IPSA cointegra con utilidad por acción, IMACEC y S&P500, vale decir, existe una relación de equilibrio de largo plazo entre el IPSA y sus fundamentales y además el modelo de corrección de error permite concluir que estos mismos fundamentos son los que ayudan a corregir las desviaciones de corto plazo respecto del equilibrio de largo plazo.

Keywords

Mercados, Mercados racionales, burbujas, cointegración de vectores. 

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