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Ex-dividend date stock behavior and the clientele effect: Evidence around a tax reduction

J. Internacional: Ex-dividend date stock behavior and the clientele effect: Evidence around a tax reduction

E. MUÑOZ., ARTURO RODRIGUEZ P.

2017 - Forthcoming - Global Finance Journal - doi:10.1016/j.gfj.2016.06.003

Abstract

This study analyzes the behavior of stock prices around the ex-dividend date focusing on the effects of a major tax reduction. Using the 40 most heavily traded shares on the Santiago Stock Exchange, the study evaluates price drop ratios using various measures of ex-dividend day prices. The findings indicate that the dividend tax reduction has an effect on the price drop ratio; this result is consistent with the clientele effect hypothesis.

Keywords

Dividends; Clientele effect; Taxes

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