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Especuladores en el Mercado del Cobre

J. Internacional: Especuladores en el Mercado del Cobre

JORGE SELAIVE C., PATRICIO JARAMILLO G.

2008 - Trimestre Económico - Vol. LXXV, Nº 300, Pp 945 - 980

Abstract

En el periodo recién te el precio del cobre ha mostrado una marca da tendencia alcista y una alta volatilidad, que han estado acompañadas por un incremento en la participación de agentes no comerciales o especuladores. Las compras de estos agentespasaron de representar cerca de 25% del total de operaciones del mercado de futuros de cobre en 2002 a 47% en 2005. En este artículo se analiza una extensa base de datos de frecuencia semanal de las posiciones de agentes no comerciales en el mercado de derivados de cobre durante el periodo 1992-2006. Los resultados señalan nulos efectos permanentes de las posiciones de estos agentes en los precios, aunque se observa un papel de estas posiciones en las variaciones de corto plazo experimentadas por el precio del metal. Así mismo, se encuentran efectos positivos pero marginalmente no significativos en la volatilidad del precio. Basado en estos resultados es aconsejable continuar un seguimiento en las posiciones de especuladores para entender las variaciones de corto plazo en el precio del cobre y de otros productos básicos.

Keywords

Precio del cobre, agentes especuladores, volatilidad, modelos de corrección de errores, mercado de de rivados

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