PUBLICACIONES

Do institutional blockholders influence corporate investment? Evidence from emerging markets

ISI: Do institutional blockholders influence corporate investment? Evidence from emerging markets

MAURICIO JARA B., ROBERTO ALVAREZ., CARLOS POMBO.

2018 - Journal of Corporate Finance - Volume 53, December 2018, Pages 38-64

Abstract

This paper examines the relationship between firm investment ratios and institutional blockholders for a sample of 6300 publicly traded firms in 16 large emerging markets for the 2004–2016 period. Results show that independent, long-term, and local institutional investors boost investment ratios, and this is consistent with the monitoring role and blockholder voice intervention hypotheses. The presence of institutional blockholders, regardless of their monitoring involvement, reduces firm cash flow sensitivity ratios and thus, firms' financial constraints. Minority institutional investors complement the positive effect of blockholder investors. However, the effect on financial constraints decreases as the quality of the country's institutions increases.

Keywords

Institutional investors Corporate Investment Financial Constraints Corporate Governance Emerging Markets

¿Quieres seguir leyendo? [Accede a la publicación completa]

¿Cómo los hombres podemos ser aliados en la prevención de la violencia de género?

El martes 26 de mayo, el Observatorio de Gestión de Personas de la Facultad de Economía y negocios de la Universidad de Chile, junto al centro de Desarrollo Gerencial (Unegocios), rea...

¿Se han agotado los Recursos Naturales de Chile?

El 18 de mayo de 2020 Chile se convirtió en el primer país latinoamericano con sobregiro ecológico, es decir, hemos agotado como país los recursos naturales que tenemos ...

Todos los Derechos © 2014 | Departamento de Administración - Facultad de Economía y Negocios - Universidad de Chile - Diagonal Paraguay 257, torre 26, oficina 1101, piso 11, Santiago, Chile.