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Aplicación de Value At Risk para la Medición del Riesgo Financiero y la Valorización de una Empresa de la Industria No Financiera

Seminario: Aplicación de Value At Risk para la Medición del Riesgo Financiero y la Valorización de una Empresa de la Industria No Financiera

Rodrigo Santander B. / Jorge Gregoire C.

2011

Abstract

El objetivo de la presente tesis es comparar un modelo teóricamente suficiente que determina el nivel de exposición a los riesgos de mercado de las Opciones financieras, sustentado en que considera todos los factores de riesgo que afectan a la Opción de moneda dólar-peso del tipo vanilla con vencimientos de modalidad europea (lo llamaremos Modelo Taylor), con un modelo alternativo llamado Delta Plus que incorpora a su metodología de cálculo la sensibilización del subyacente y la volatilidad del mismo. Para analizar y comparar el resultado de ambas se crearon 156 escenarios de operaciones con Opciones, las que se ingresaron al proveedor de precios Bloomberg 3 el 11 de enero 2010, obteniendo los resultados correspondientes segmentados en 4 grupos de acuerdo al plazo definido. Las exposiciones de Delta Plus son más conservadores y con mayor volatilidad en todos los escenarios creados, dado que es un modelo que posee mayor fundamento estadístico que el de Taylor, con la capacidad de capturar y ponderar de mejor forma la evolución reciente de los datos del subyacente al incorporar el concepto de Decay Factor en su algoritmo.

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