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Determinantes Económicos y financieros de los Spreads Soberanos en Economías Latinoamericanas

Seminario: Determinantes Económicos y financieros de los Spreads Soberanos en Economías Latinoamericanas

Roberto Navarrete C. / Jorge Gregoire C.

2012

Abstract

Esta investigación tiene como objetivo indagar qué factores guiaron los movimientos en el precio del petróleo crudo desde agot-2007 a Dic-2010. Para esto, utilizando los precios del petróleo crudo del Brent como precio spot y las series de futuros a 1 y 6 meses, se plantea la premisa de que los futuros a corto plazo son utilizados para realizar arbitraje con el precio spot del crudo, mientras que los futuros de largo plazo son utilizados como mecanismo de cobertura. Con datos semanales para el precio del petróleo y el resto de las variables, se ejecutan de tres pruebas distintas para probar la influencia que tendrían las variables especulativas por sobre las fundamentales. Las pruebas, al no encontrar una contradicción entre los modelos de estudio , no permiten argumentar que se haya gestado una burbuja en los precios del petróleo. Sin embargo hay un resultado estándar en todas las pruebas y es que los futuros, ya sea a corto o largo plazo sí tienen algún rol definitorio en la trayectoria del precio spot y que ante alguna distorsión en el mercado del petróleo, los derivados no aportarían a corregir el desequilibrio como sí lo harían los fundamentos.

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