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Estimación de Probabilidades de Riesgo Neutral: El Caso de tipo de cambio peso - dólar

Seminario: Estimación de Probabilidades de Riesgo Neutral: El Caso de tipo de cambio peso - dólar

Luis Ceballos S. / Arturo Rodriguez P.

2010

Abstract

El objetivo del presente trabajo es el estudio de la información contenida en opciones financieras del mercado local aplicadas sobre la paridad peso-dólar, esto con el fin de testear si la calidad de la información obtenida de las opciones es una fuerte relevante que debiese ser considerada por los agentes del mercado financiero al instante de formar expectativas acerca de la trayectoria futura del activo subyasente sobre la paridad peso-dólar. Se revisan las principales metodologías de estimación de la función de distribución de probabilidades derivadas de precios de opciones la cual se usa en este trabajo. Finalmente, al analizar la capacidad de predicción de la información contenida en opciones, se concluye dos puntos relevantes: La volatilidad implícita de opciones no presenta mejor proyección que otras fuentes de proyección, registrándose un alto componente de sesgo e ineficiencia, y al revisar las proyecciones de intervalos derivados de la distribución de probabilidad, se aprecia que solamente al plazo de 3 meses, la construcción del intervalo pareciera ser óptima en el sentido de no tener dependencia de rezagos del error de proyección ni de la volatilidad.

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