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Evaluación de un proyecto en la minería del cobre a través de opciones reales: Aplicación y análisis a un caso real

Seminario: Evaluación de un proyecto en la minería del cobre a través de opciones reales: Aplicación y análisis a un caso real

Gonzalo Ferrada S. / Marcelo Gonzalez A.

2011

Abstract

En este estudio se desarrolla un análisis de inversión destinada a un proyecto de la industria minera, mediante el desarrollo de la metodología de flujo de caja Descontado (FCD) el cual estima depreciaciones, capital de trabajo y sensibilización de variables identificadas con mayor volatilidad para la determinación del VPN y a través de la Teoría de Opciones Reales con el modelo Black-Scholes, como método de contraparte al FCD, evaluando el valor de la oportunidad de inversión para determinar el VPN y compararlo con los resultados mediante la metodología tradicional de evaluación de proyectos (FCD). El estudio incorpora una investigación de la actualidad de los proyectos mineros en Chile, un análisis del mercado del cobre y una especificación del proyecto minero a analizar, donde se detalla la geología del yacimiento, plan de producción, capacidades, costos y precios como supuestos de los commodities que aplican para el estudio, como cobre, oro y plata. Los resultados indican que al realizar la valoración a través del FCD el proyecto presenta una subvaluación en 30,5% respecto de lo determinado por la Teoría de Opciones Reales.

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