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Interdependencia de mercados y transmisión de volatilidad en América Latina

Seminario: Interdependencia de mercados y transmisión de volatilidad en América Latina

Gabriel Valenzuela O. / Arturo Rodriguez P.

2010

Abstract

plazas bursátiles del mundo. En este trabajo, se busca establecer la existencia de interdependencia entre las seis principales plazas bursátiles de Latinoamérica, es decir Argentina, Brasil, Chile, México, Colombia y Perú, incluyendo a Estados Unidos. Mediante utilización de modelos VECM y Descomposición de Varianza, se encuentra evidencia de comovimiento, el cual varía en el tiempo, según análisis del tipo rolling. Se demostró que dentro del periodo analizado existe dicha relación, la que en términos globales no se ve afectada en el tiempo. Sin embargo, no se detectó la existencia de algún patrón predefinido de interrelaciones, por lo que las causalidades entre los mercados financieros analizados varían en el Por otro lado, al hacer la distinción entre interdependencia de retornos y volatilidades, se detecta que ambas se comportan de manera distinta. Con respecto a Estados Unidos, éste es, directa e indirectamente, una fuente de transmisión de retornos y volatilidades para algunas economías latinoamericanas, explicando entre el 15% y el 32% de la varianza de los retornos bursátiles de la región.

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