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Opciones reales en la evaluación de proyectos de inversión eléctrica Parte II

Seminario: Opciones reales en la evaluación de proyectos de inversión eléctrica Parte II

Pamela Cerda E. / Jorge Gregoire C.

2011

Abstract

Este estudio busca comprobar la eficiencia del uso de la información que otorgan las letras griegas de las opciones financieras al elaborar estrategias con éstas, utilizando como parámetros de ajuste la volatilidad del activo subyacente y el plazo de inversión. La eficiencia es evaluada estableciendo posibles escenarios de mercado a través de ejemplos con datos reales mostrando con casos prácticos los retornos adicionales obtenidos. El estudio concluye demostrando, que si bien en algunos ejemplos existen variables que pueden distorsionar los resultados, como las diferencias de variaciones de los activos subyacentes, al usar información que proporcionan las letras griegas de las opciones se obtiene una cierta ventaja adicional para alcanzar rentabilidad superior. Esto debido a que en los casos estudiados, los escenarios óptimos obtuvieron retornos promedio diario por sobre los escenarios opuestos, siendo los retornos promedios siempre positivos en los escenarios óptimos, mientras que en los opuestos fueron negativos a excepción del mercado bajista, con estrategia Bear Call Spread.

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