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Premio por riesgo de liquidez en el mercado de depósitos a plazo bancarios en Chile

Seminario: Premio por riesgo de liquidez en el mercado de depósitos a plazo bancarios en Chile

Claudio Ortiz J. / Jorge Gregoire C.

2009

Abstract

En esta tesis se analizarán que factores han tendido a ser mapas salientes para un inversionista al escoger un fondo mutuo tomando como período de estudio el comprendido entre los años 2002-2007. Se analizó si en la industria de FFMM accionarios chilenos se encuentra evidencia de un efecto tipo opción que ha sido descubierto en estudios internacionales. En específico, se encuentra que los partícipes de los fondos no tienden a mostrar este tipo de comportamiento. Es más, se observa que al agregar las variables de retorno al cuadrado se encuentra evidencia que los partícipes tiendes a salir más fuertemente frente a malos desempeños más que a entrar frente a buenos desempeños. Una explicación a lo anterior es la relevancia que tiene la fuerza de ventas en la industria. Asimismo explicaría la fuerte sensibilidad a los retornos que presentan los flujos y que se responda fuertemente a malos desempeños. Al evaluar los resultados entregados para la variable costos se encuentra que esta variable es estadísticamente significativa tanto para la muestra completa de fondos tipo 5 como también para la muestra compuesta solo por los fondos que invierten en acciones nacionales, es decir, entre mayores costos, menor flujo entra al fondo.

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