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Pronóstico de la volatilidad de los retornos diarios de activos financieros usando un modelo multifractal con cambio de régimen Markoviano

Seminario: Pronóstico de la volatilidad de los retornos diarios de activos financieros usando un modelo multifractal con cambio de régimen Markoviano

Eduardo Pollak B. / Marcelo Gonzalez A.

2011

Abstract

Ésta tesis evalúa la familia de modelos MSM o Multifractales con Cambio de Régimen Markoviano a partir de las ideas y trabajos del Matemático Benoit Mandelbrot. Su conceptualización se basa en los modelos de cambio de régimen de James Hamilton (1989) los cuales asumen que los retornos y su varianza condicional, dependen de una variable latente no-observada e impredecible. El modelo implementado se basa en el desarrollo de medidas multifractales de Poisson bajo un marco estacionario, lo que permite definirlo como una semi martin-gala con volatilidad de distinta frecuencia o grado de persistencia. El modelo MSM fue estimado en su versión uni-variado en tiempo discreto utilizando herramientas estándares conocidas. La evaluación y comparación del modelo MSM, se realiza frente a modelos GARCH que se basa en que las innovaciones son heterocedásticas, y su varianza condicional puede representarse por un proceso autoregresivo ARMA. Los resultados a 1, 5, 20 y 50 días aplicados al índice de la bolsa Nasdaq IXIC, muestran que el Modelo implementado a 1 día muestra resultados levemente inferiores respecto de los GARCH con innovaciones gaussianas y t-Student. En frecuencias 5,20 y 50 días el Modelo MSM supera a los GARCH .

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