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Ranking de rentabilidad de las AFP para el sistema de pensiones chileno (2002-2009)

Seminario: Ranking de rentabilidad de las AFP para el sistema de pensiones chileno (2002-2009)

Andrés Mery M. / Marcelo Gonzalez A.

2010

Abstract

La presente tesis se centra en la construcción de un ranking de las Administrados de Fondos de Pensión evaluando los retornos que estas obtienen a través de la gestión de los fondos ajustados por riesgo por medio del índice de Sharpe. Este ranking está construido para cada Multifondo que compone el sistema de pensiones vigente en Chile. Los distintos estudios muestras la incapacidad de las administradoras de fondos para lograr mayores retornos que el mercado, utilizándose para este fin, índices bursátiles o con la construcción de un Benchmark como medida comparativa de los rendimientos. En el caso chileno, la existencia de restricciones no permiten un sistema más flexible, el cual conllevan a ineficiencias a la hora de construir portfolios de inversión para los fondos administrados, permitiendo con esto la aparición de fenómenos como el Herding o Efecto Manada, logrando de esta forma no desalinearse con la exigencia de retornos mínimos garantizados del sistema y así evitando tener que cubrir con fondos propios de cada AFP este descalce.

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