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Reference - Day risk: Revisión en Latinoamérica

Seminario: Reference - Day risk: Revisión en Latinoamérica

Gabriel San Martín C. / Marcelo Gonzalez A.

2011

Abstract

Este estudio revisa el riesgo de estimación que se presentó por primera vez en un estudio realizado por Acker y Duck (2007), quienes indican que el riesgo de estimación se da en la selección de los retornos mensuales, a partir de los cuales se obtienen los betas mensuales de las compañías, un input básico de muchos estudios. Los autores concluyen que al seleccionar un día de referencia distinto para el cálculo de los retornos mensuales se obtienen diferencias importantes en los retornos promedios, varianzas y betas mensuales. De este modo, se busca replicar las conclusiones obtenidas en Acker y Duck y revisar si las conclusiones de su estudio se extienden a los mercados latinoamericanos, específicamente en Chile, Brasil y México, para 189 compañías. se concluye que los resultados obtenidos en Acker y Duck se verifican en los mercados latinoamericanos de Chile, Brasil y México, obteniéndose para los 3 mercados diferencias en los betas y en los retornos mensuales promedios según el día de referencia que se utilice.

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