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Relación de largo plazo entre el crecimiento de tendencia, la tasa de interés real neutral y tasas de interés del mercado financiero, Parte III

Seminario: Relación de largo plazo entre el crecimiento de tendencia, la tasa de interés real neutral y tasas de interés del mercado financiero, Parte III

Enzo Sepúlveda V. / Jorge Gregoire C.

2010

Abstract

El propósito de esta investigación es testear si el mercado financiero chileno recoge las señales que entregan los fundamentos de largo plazo de la economía. El enfoque podrá dar luces sobre sí las tasas de interés reales de largo plazo de los activos financieros en el mercado chileno presentan una relación de largo plazo con la TIRN y con la tasa de crecimiento de Tendencia-Ciclo. En consideración de la disponibilidad y necesidad de un tamaño muestral aceptable, las series utilizadas corresponden a datos mensuales entre Enero del año 2000 y Diciembre del año 2009, en total 120 observaciones. Para estimar la variable TIRN se utilizó el modelo de paridad de tasas de interés en una economía abierta de acuerdo a Fuentes, et. al. Todos los resultados presentados en esta investigación fueron obtenidos a partir de la aplicación del Software Econométrico Eviews. Al testear la cointegración, resultó que existe una relación de equilibrio entre ambas variables y el Mecanismo de Corrección de Errores arrojó que los parámetros de corto y largo plazo son significativos.

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