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Valoración de Empresas bajo el riesgo del día de referencia: Evidencia en Chile

Seminario: Valoración de Empresas bajo el riesgo del día de referencia: Evidencia en Chile

Patricio Arroyo C. / Marcelo Gonzalez A.

2014

Abstract

El presente estudio tiene como objetivo ilustrar el efecto de la variación producida por el cambio en el día de referencia en el que se basa el cálculo de las series de retornos mensuales, y como este afecta al valor de las empresas obtenido mediante el método de flujo de caja libre descontado. Para ello, se utilizó una muestra de 9 empresas presentes en el mercado accionario chileno, que fueron valoradas por los alumnos del Magister de Finanzas Evening de la Facultad de Economía y Negocios de la Universidad de Chile, obteniendo de estos informes de valorización los flujos de caja libres y otros componentes necesarios para revalorizar estas compañías, pero ahora considerando sus betas de mercado como los distintos betas que se encontraron producto de la variación del día de referencia. En los resultados se encontró que el mínimo rango entre el que oscilan los valores de las empresas en estudio fue de más de 270 millones de dólares, y que el mínimo rango relativo al valor promedio de la compañía fue de cerca de un 20%, mientras que los máximos corresponden a más de 3.200 millones de dólares y cerca de un 40% de su valor promedio.

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