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Valoración Entel S.A. Mediante Métodos de Flujo de Caja Descontados (FCD)

Seminario: Valoración Entel S.A. Mediante Métodos de Flujo de Caja Descontados (FCD)

Angel Reyes E. / Arturo Rodriguez P.

2014

Abstract

Entel S.A. es una empresa chilena con operaciones en Chile y Perú que se dedica a la comercialización de servicios de telecomunicaciones. Su principal controlador es Almendral S.A. que está controlada en su mayoría por el Grupo Matte. Esta empresa es uno de los dominantes de la industria de telecomunicaciones móviles con un 36% de market share en voz móvil y un 58% en banda ancha móvil (BAM). El financiamiento de Entel S.A. es principalmente a través de patrimonio con un 81% de estructura de capital y sólo un 19% de deuda. Los principales proyectos de la empresa son: desarrollar la industria del negocio fijo en Chile para prestar servicios paquetizados de telefonía, banda ancha y televisión. Actualmente Entel ofrece servicios que sustituyen los servicios de redes fija, pero con redes móviles. Por otra parte, Entel desarrollará su negocio en Perú. El valor obtenido del costo de capital de Entel mediante WACC es de 6,81%, tasa que se utilizó para descontar los flujos proyectados, obteniendo un valor por acción de $9.280, por lo que esta empresa se encontraría subvalorada ya que el precio de la acción al 28 de Junio del 2013 era de $8.498.

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