Una aplicación de una medida de riesgo coherente para las AFP en Chile

2007. Revista Economía & Administración. N° 154, Pp 49-56

Sigidfredo Laengle S, Rafael Romero M

Abstract:

Value-at-Risk (VaR) es una medida de riesgo muy popular que ha alcanzado un alto status entre los agentes reguladores. Sin embargo, el cálculo del VaR es difícil de optimizar y el resultado es inestable cuando la distribución de probabilidades de la función a maximizar no está distribuida como normal. La no normalidad es bastante probable de esperar, puesto que las pérdidas tienden a mostrar valores discretos y fat tails. Desde el punto de vista teórico, VAR no es una medida coherente de riesgo como lo indican Artzner et. al. ([2], 1999).

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