Retornos anormales de ofertas públicas iniciales, evidencia para Chile: 1993-2000

2004. Revista Mexicana de Economía y Finanzas, REMEF. Vol. 3, N 2, 101-126

Carlos Maquieira V

Abstract:

El objetivo de este trabajo es analizar el comportamiento de las IPO's ocurridas en Chile durante la década de los noventa, por cuanto un gran porcentaje de empresas que se abrieron a Bolsa en ese periodo perdieron gran parte del valor de sus acciones. Para evaluar la rentabilidad anormal que pudo o no haberse generado se examinó el periodo 1993-2000, donde se concentró el mayor número de IPO's en el mercado accionario chileno. Se utilizaron tres métodos para analizar y corroborar el comportamiento que presentaron las IPO's en el periodo de estudio: Cumulative Adjusted Returns (CAR), Holding Period Returns o Buy and Hold Return (HPR) y el Modelo de Tres Factores de Fama y French. Los resultados obtenidos ante la pérdida de valor que experimentaron casi dos tercios de las acciones de empresas que se abrieron a Bolsa, durante el periodo en estudio, dependen de la metodología utilizada para realizar las diferentes pruebas.

Palabras claves:

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